8月2日，東方日升一則公告引起多方關注，公司擬將持有的江蘇斯威克50%股份以18億總價轉讓給深圳燃氣集團股份有限公司。本次交易完成后，東方日升預計將收獲稅前利潤7.7億元，并且手中仍持有斯威克16.59%的股權。

取舍之間，只為競爭更廣闊市場

斯威克作為全球市占率第二的膠膜龍頭企業(yè)，歷年營收狀況十分可觀。2018-2020 年，斯威克營收分別為 16.4 億元、17 億元、21.9 億元，凈利潤為 7198.25 萬元、1.2 億元、2.6 億元。僅2021.1.1-4.30，斯威克已實現(xiàn)凈利潤 7879.57 萬元，是無可爭議的優(yōu)質資產(chǎn)。

東方日升此次轉讓股權，看似主動放棄優(yōu)質資產(chǎn)，其實是出于全局考慮的必要取舍，需要結合整個光伏市場來理性看待。2021年，碳中和、平價上網(wǎng)、碳交易、整縣推進等頂層概念不斷為光伏產(chǎn)業(yè)加碼，萬億級市場潛力引發(fā)行業(yè)內外激烈競爭，大資本相繼入局，龍頭企業(yè)為了保住地位只能加碼產(chǎn)能、投入研發(fā)，以應對市場新形勢。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年上半年，整個行業(yè)硅片、電池片、組件端擴產(chǎn)總規(guī)模達到390.4GW,投資總額超716.58億元。東方日升也在今年一季度緊跟行業(yè)擴產(chǎn)腳步，宣布投資23.95億元，在金壇建設新增4GW高效太陽能電池片和6GW高效太陽能組件項目（二期）。

三方受益，優(yōu)質合作打開發(fā)展新局面

在此次交易中獲益最大方當屬深圳燃氣。作為實力雄厚的國資企業(yè)，深圳燃氣近年來積極拓展新能源業(yè)務領域，此次入股斯威克，可幫助企業(yè)進一步完善一體化架構，為全面進軍新能源領域打下良好基礎。轉股公告披露后，深圳燃氣開盤一路漲停，市場反饋也在預示著本次收購的正確性。

斯威克也將迎來全新發(fā)展機遇，之前因東方日升與其他組件廠商存在競爭關系，斯威克市場拓展受到部分限制，本次交易完成后將完全釋放斯威克的外拓潛力，進一步增加其市場影響力。另一方面，有深圳燃氣這樣的實力資本站臺，相信斯威克在下階段的擴能擴產(chǎn)浪潮中仍能緊跟行業(yè)步伐，保持其核心地位，甚至實現(xiàn)反超。

一直被忽略的是，本次交易完成后，東方日升仍持有斯威克16.59%的股份，并且與深圳燃氣建立了合作關系。前面我們已經(jīng)分析過斯威克良好的發(fā)展前景，由此可見，東方日升并未完全放棄斯威克的長期收益，并且還在一定程度上保留了公司的一體化架構。

從結果來看，本次股權交易是建立在三方共贏基礎上的一次優(yōu)質合作，東方日升更是在多個方面受益：企業(yè)不僅回籠資金聚焦主業(yè)發(fā)展，競爭萬億級光伏市場；最難得的是，東方日升仍保留了產(chǎn)業(yè)一體化，保持全面健康發(fā)展。期待在下階段的全球競爭中，東方日升的果斷前瞻操作能為企業(yè)贏取更高收益。

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